5月21日，博敏电子（603936.SH）遴选特定对象调研，上海汐泰投资、上海瑞和投资、上海臻宜投资、招商证券、华泰证券等5家机构参与。公司副总司理兼董事会布告刘佳杰、董事长特助及投资者磋商发扬东谈主李小伟、证券事务代表廖鹏出席理财，就公司功绩认知、产能布局、光模块业务进展及工夫储备等中枢问题与机构张开疏导。

投资者步履基本信息

本次投资者磋商步履类别为特定对象调研，于2026年5月21日在深圳市宝安区宝华路与海天路交织处宝中不凡期间广场C座28层博敏电子前海办公室举行。

2025年功绩：扭亏为盈，高附加值业务运行增长

公司先容，2025年在宏不雅经济稳中有进、电子信息产业精采发展的配景下，PCB行业呈现结构性分化，AI算力基础步调诞生带动高端居品需求爆发。公司聚焦AI算力、汽车电子等高增长赛谈，已毕经生意绩扭亏为盈。

具体数据露出，2025年公司生意收入36.12亿元，同比增长10.59%；包摄于上市公司股东的净利润661.17万元，同比增长102.80%。功绩增长主要成绩于AI算力和汽车电子等高附加值界限业务快速增长，推动PCB业务营收同比提高，同期销售毛利率高潮7.61个百分点，总共孝敬业务毛利增量2.07亿元。

中枢看点：产能、光模块与工夫储备受机构关心

产能布局：三大基地协同，开云体育app2026世界杯中国官网下载创芯智造园加快爬坡

机构关心公司现存产能布局及异日标的，公司回复称已酿成梅州、江苏、深圳三大基地协同发展形态：

-梅州基地（高多层板、HDI板为主）：老基地产能哄骗率保持高位，创芯智造园（一期）已通过中枢客户审核认证并陆续新增订单，2026年产能将安宁爬坡，主要作事作事器、交换机、加快卡、汽车电子等界限。

-江苏博敏：产线将推行技改，转为分娩光模块PCB（含HDI、MSAP）。

-深圳基地（高频高速板、高多层、埋嵌及陶瓷基板为主）：PCB工场侧重特点品界限，工夫能力行业跨越，同期掌持PCB埋嵌平台工艺与陶瓷基板工夫。

光模块业务：头部客户导入，一分彩app2026世界杯中国官方下载1.6T居品激动量产

光模块业务成为公司增长中枢亮点。公司暗示一分彩2026世界杯(中国)IOS/安卓官方下载，通过江苏博敏HDI产能与梅州基地高多层板产能协同，已到手导入光模块头部厂商供应链体系，当今400G、800G光模块PCB已毕批量供货，1.6T光模块PCB量产责任正在积极激动。

瞻望行业趋势，跟着光模块速度从400G向800G、1.6T、3.2T升级，PCB层数将从10-12层提高至16-24层，线宽线距不时松开，分娩工艺要乞降居品价值量将同步提高。

工夫储备：埋嵌工艺与陶瓷基板破局散热困难

针对AI需求下居品工艺难度提高的问题，公司先容已掌持PCB埋嵌平台工艺与陶瓷基板工夫，牵头制定国内首部《埋置或镶嵌铜块印制电路板法式》团体圭臬，填补国内工夫圭臬空缺。

在AI算力界限，跟着算力芯片功率提高，传统PCB难以显示散热与热扩展通盘匹配条目。公司已到手已毕PCB埋嵌氮化硅陶瓷基板在矿机类加快卡客户的打样考证，可有用惩处高功率芯片散热困难。

融资策划：授权粗浅面目定增，后续以公告为准

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机构问及下半年融资策划，公司回复称，2026年5月19日年度股东会已审议通过《对于提请股东会授权董事会办理以粗浅面目向特定对象刊行股票关联事宜的议案》，具体推行情况请以公司后续败露公告为准。

公司暗示，将不时适合PCB行业高端化、各异化、一体化发展趋势，依托工夫迭代与市集拓展的良性轮回，安靖在AI算力、汽车电子等界限的政策卡位，推动可不时高质料发展。