一分彩app下载 中金：保管秀雅郊外医疗健康跑赢行业评级 方案价42港元

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　　中金发布研报称，保管秀雅郊外医疗健康（02373）25年盈利预测，基于念念斯文交割并表，上调26年归母净利润预测20%至4.3亿元，并引入27年净利润预测5.4亿元，对应26-27年经调净利润5.1/6.3亿元。现时股价对应26-27年13/10x

　　P/E。保管跑赢行业评级，基于盈利预测调遣及板块估值变化，保管方案价42港元，对应26-27年21/16x P/E ，有57%上行空间。

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　　中金主要不雅点如下：

　　预报2025经调遣净利润同增超40%

　　公司公布2025年度正面盈利预报：瞻望2025年收入不少于30亿元，同增不少于16%，经调遣净利润不少于3.8亿元，同增不少于40%，净利润不少于3.4亿元，同增不少于34%。事迹预报相宜该行预期，主因公司“内生增长+外延收购”双轮运转策略以及限制效应和素雅化运营带来的盈利才能合手续改善。

　　1、内生增长矜重，外延并购孝顺增量，双轮运转策略收效超过

　　公司瞻望25年收入同增不少于16%，分板块看，该行瞻望好意思容与保健行状同比双位数增长，医疗好意思容同比低双位数增长，亚健康医疗行状同比高增，一分彩app官方最新版下载其中，奈瑞儿25年全年并表孝顺收入增量。从近期盘算看，公司内生增长仍无间较强势能，据官方公众号，年末“双旦”技能（2025.11.6-2026.1.3）：秀雅郊外集团（不含奈瑞儿）权利金4.2亿元，同比+7.2%；净铺张4.5亿元，同比+8.5%；客流19万东说念主次，同比+9.0%，三伟业务均无间细密增长趋势。

　　2、内生提质+奈瑞儿整合提效，共同推升盈利才能

　　公司瞻望25年经调净利润不少于3.8亿元，同增不少于40%，按下限测算对应经调遣净利率12.7%，同比+2ppt。净利率擢升主要源于：1）内生端高毛利医疗业务占比擢升及素雅化运营带来的后果改善；2）奈瑞儿并购整合后盘算进一步提效，带动经调遣净利率同比显赫擢升，收获于公司跨越的资源整合与运营赋能才能。

　　3、念念斯文26年并表孝顺增量，看好三大“超等策略”运转下的成漫空间

　　据公司公告，念念斯文已于26年1月7日完成交割，26年将并表，并复用奈瑞儿整合教悔鼓舞其增收提效。该行看好公司“三强勾通”下进一步擢升商场议价权，在“超等品牌、超等连锁、超等数字化”三大策略运转下中弥远的庞杂成漫空间。

　　风险领导：行业竞争加重；医疗事故风险；商誉减值风险。

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职守剪辑：史丽君