一分彩app官方下载 黄金猛冲5600好意思元后回落，群众：出现任何回调王人是买入契机

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　　记者丨李依农

　　剪辑丨和佳 李莹亮

　　受多重身分影响，避险资产握续受益，金价强势攀升。

　　1月29日早间，现货黄金猛冲赶紧欺压5500好意思元，最高一度贴近5600好意思元，再度刷新记载，放胆北京期间9：18，回落至5500好意思元下方，日内涨幅跳跃70好意思元，岁首于今涨幅跳跃27%。

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　　渣打银行钞票惩处部群众首席投资总监布念念哲在接受南边财经记者专访时示意：“咱们合计黄金的历久上行趋势很可能会握续数年，要是金价出现任何回调，王人将是买入契机。从投资组合的角度，咱们确立约6%的黄金仓位，这是额外高的比例，高于大多数投资者2%—3%实在立水平，权臣栽培了咱们的功绩施展。”他表现，该确立策略将在2026年接续实施。

　　步入2026年，尽管外舶来品币基金组织忖度群众经济增速仍将保握在3%以上，但地缘政事孔殷与生意计谋不祥情趣握续组成风险，制约增长能源，也重塑着群众资金流向。在此环境下，黄金、白银等贵金属以及新兴市集资产正取得越来越多关爱。

　　布念念哲进一步指出，在资产确立上，他将接续超配中国市集，并在群众范围内看好以东说念主工智能为中枢的科技干线，合计其仍具备可握续的增长后劲。濒临复杂多变的宏不雅与地缘政事环境，他建议投资者通过跨区域、跨行业的多元化确立，增强投资组合的扞拒技艺。

　　新兴市集经济体是增长的关节驱能源

　　南边财经：从宏不雅层面来看，你怎样看待2026年群众经济增长趋势？

　　布念念哲：咱们合计2026年群众经济将呈现沉稳增长的态势，不太可能出现群众性的强盛增长。天然会有局部亮点，但若不雅察主要经济体（不管是好意思国、中国如故欧洲），增长忖度均将保握在合理水平，不会至极卓越。以好意思国经济为例，咱们已不雅察到劳能源市集疲软的迹象，这导致2026年增速将较2025年小幅放缓，不外科技行业成本支拨周期与东说念主工智能发展仍将对经济变成守旧，这意味着经济阑珊的概率较低，但仍有60%概率呈现沉稳增长的态势。

　　南边财经：市集一直在应酬生意孔殷容貌和地缘政事风险，你合计这些风险是否仍是被市集充分计价，如故有一些风险仍然被低估？

　　布念念哲：我合计需要分袂地缘政事与生意风险。在生意方面，群众其他经济体正在学习怎样应酬好意思国计谋带来的挑战。从这个角度看，生意问题对2026年群众经济的影响将逐步纰漏。但在地缘政事层面，委内瑞拉容貌赫然是现时焦点，格陵兰岛的动向同样备受关爱。跟着好意思国中期选举周边，政府为争取选票而繁衍出万般议题，这些议题将成为2026年反复出现的主题，咱们要对此赐与握续关爱。市集很难对这些身分进行订价，因为它们无法被纳入股息折现模子或肖似的估值框架。时时这类事件会对市集产生短期冲击，但其具体爆发时机和影响程度却难以精确预判。

　　南边财经：在这么的配景下，你合计哪些国度或地区，将成为改日群众经济增长的主要引擎？

　　布念念哲：从主要经济体的总体增长情况来看，印度、中国等新兴经济体增速将权臣最初于发达市集经济体。它们仍将是群众增长的关节驱能源。好意思国增速忖度在2%低位踌躇，收获尚可，但谈不上出色。欧洲则更为沉重，尽督工业化程度加快与国防开支增长将为欧洲经济托底，但欧洲合座仍难齐全跳跃1.5%的增长率。

　　东说念主工智能投资飞扬有望握续

　　南边财经：咱们把目力转向中国，你是否定为中国在2026年仍将保握相对肃穆的增长？

　　布念念哲：咱们看到客岁的增长呈现彰着的前置效应，也等于说，上半年刺激计谋效应权臣提振了增长，下半年则有所纰漏。从积极方面看，我合计信得过蹙迫的是，通胀仍是触底回升，若这种趋势得以延续，对中国经济相配利好。因为现时经济信得过需要的是方法GDP增长，而不单是是本色GDP增长，是以若能在4.5%至5%的本色增长基础上重迭1%通胀，赫然将有用缓解债务压力，并促进合座经济的投资和支拨增长。因此对我而言，通胀仍是关节不雅察方针，概略率将回升至1%—2%，这对经济而言将是首要利好。

　　南边财经：你合计守旧这种韧性的关节驱上路分或计谋支握是什么？

　　布念念哲：咱们仍是看到一些货币计谋宽松挨次运转落地。从这个角度来看，我合计接下来仍将延续这种念念路，接续确保经济活动握续向好。我合计计谋制定者深知现时边临的中枢挑战在于债务水平，因此他们不会收受导致改日债务过度积累的作念法，因为这将引发后续问题，因此计谋制定者必须在确保经济合理增长与幸免债务过度膨大之间寻求均衡。货币计谋是他们正在积极哄骗的主要用具之一，同期财政计谋也将施展更大作用。因此信得过需要要点发力的场地是进一步激励消耗后劲，比如收受挨次助力房地产市集慢慢通晓并回暖，这将权臣提振消耗信心，助力更高质料的增长倡导。

　　南边财经：从投资角度来看，你合计2026年中国哪些行业或主题最具眩惑力？你是否会谈判对中国资产进行超配？

　　布念念哲：咱们面前超配中国股票。从群众视角来看，咱们超配群众股票，尤其侧重除日本外亚洲市集股票，其中又超配中国股票。科技是咱们在群众范围看好的干线，不仅在中国，咱们在好意思国和欧洲均超配科技板块，这既是现时蹙迫的投资主题，也取得计谋层面的支握。东说念主们意志到科技和东说念主工智能的蹙迫性，不仅关乎经济增长和企业盈利，一分彩app下载也波及地缘层面竞争，保握本领最初至关蹙迫。面前多数投资正涌入这一边界，好意思国超大范畴企业的AI成本支拨忖度增长约40%，我莫得中国的具体数据，但忖度2026年也将齐全权臣增长。因此科技仍是咱们连气儿各市集（包括中国）的中枢主题。

　　南边财经：但你是否记挂群众市集正在变得过度依赖东说念主工智能这一叙事？

　　布念念哲：面前我并不担忧。咱们可能会走到那一步，咱们在《2026年瞻望：泡沫悬浮》也建议了这个问题，即科技和AI边界是否存在泡沫？咱们的不雅点是不存在。

　　原因有两个，起初群众AI开荒仍处早期阶段。要是看该边界投资占GDP的比重，其水平远低于上世纪90年代末互联网泡沫期间。其次这个不雅点更多基于好意思国市集而非群众市集。追念1999年好意思国科技板块的相对施展，那时科技股大幅跑赢大盘，但并未相应奉陪科技板块盈利的大幅增长，这种背离最终变成泡沫，并在2000岁首离散。反不雅当下，并莫得出现任何肖似的差距，科技板块的盈利增长增速远超合座市集，其股价施展也有基本面守旧。因此，咱们合计这两个身分意味着东说念主工智能飞扬有望握续，从历史对比来看，我合计现时态势更接近1997年而非1999年，这意味着市集仍有上行空间。

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　　南边财经：放眼中国之外，你怎样评估2026年新兴市集股票投资中的契机与风险？

　　布念念哲：在新兴市蚁合咱们超配两个地区，中国和印度。印度市集在2025年施展权臣过时，客岁咱们对印度握中性确立，其相对收益过时约33%，背后存在多重原因，估值水平曾彰着偏高，且全年盈利预期握续下调。现时咱们正看到利好身分增强，估值压力已彰着缓解，天然仍高于中国，但印度结构性增长相配强盛。市集运转上调盈利预期，跟着国内升值税（VAT）商品及劳动税（GST）改换等计谋雷同握续落地，外洋投资者运转增握印度资产，这亦然一个积极信号，因此印度成为咱们新兴市蚁合，仅次于中国的超配选定。

　　坚握多元化确立策略

　　南边财经：对于货币，你是否忖度好意思元本年将保握相对走弱？

　　布念念哲：咱们忖度2026年好意思元将小幅走弱，不会重演客岁上半年的好意思元大幅抛售行情，但如实会略显疲软，总体而言这对投资者是积极信号。当好意思元走弱时，万般资产施展时时更好，不管是债券、股票如故大量商品。好意思元稍许走软的环境对投资者故意，相较于发达市集，对新兴市集愈加利好，这是咱们超配亚洲（除日本）股票的原因之一，亦然咱们更疼爱新兴市集债券而非发达市集债券的原因。不管是好意思元计价政府债券如故本币计价政府债券，要是好意思元预期走弱，那么这两类债券王人因好意思债收益率小幅下行而取得守旧。

　　南边财经：那黄金呢？你合计投资者在现时阶段还有加仓的空间吗？

　　布念念哲：黄金在岁首走强已成为常态，畴昔六年中有四年，黄金王人在年月吉两个月内涨幅强盛。这可能是因为列国央行，尤其是新兴市集央行握续增握黄金储备。很多央走运转再行念念考储备确立，应握有些许好意思债或欧债，在顶点情况下这些资产可能被冻结。因此投资者纷纷转向黄金散布风险。咱们合计黄金的历久上行趋势很可能会握续数年，要是金价出现任何回调，王人将是买入契机。从投资组合的角度，咱们确立约6%的黄金仓位，这是额外高的比例，高于大多数投资者2%—3%实在立水平，权臣栽培了咱们的功绩施展。客岁金价高潮跳跃60%，咱们对黄金高配取得了权臣收益，咱们将在2026年延续这一确立策略。

　　南边财经：你面前会给投资者什么资产确立建议，以及他们在2026年最需要关爱的主要风险是什么？

　　布念念哲：这是个相配好的问题。我先回话第二个发问，咱们提到过地缘政事和生意风险，但对咱们而言，中枢风险在于，若好意思国通胀未能回落，甚而欺压3%的关隘，将极具挑战性。现时咱们合计好意思联储具备降息条款，忖度本年将降息75个基点，这是基于劳能源市集疲软以及通胀保握通晓或小幅下落的判断。但赫然，若通胀大幅飙升，好意思联储将难以接续降息，这可能引发股债市集波动。对咱们而言，中枢确立原则历久是尽可能多元化，对于股票投资亦然如斯，在区域层面，咱们提到了好意思国和亚洲，在行业板块层面，咱们在好意思股中同期超配医疗、公用职业与科技板块，以寻求均衡，齐全投资多元化。咱们也提到了黄金。

　　此外，若投资者有条款确立私募资产或对冲基金，这些亦然有用的散布投资用具，这些资产具有不同的波动性，与股市的商量性也不同，若纳入这些资产，不错权臣栽培预期陈述，而风险增幅却极为有限。因此投资者应尽可能收受多元化投资策略，这一原则历久适用，在参预2026年之际尤为蹙迫。

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包袱剪辑：宋雅芳