一分彩app下载 鸣鸣很忙上市大涨背后，读懂中国量贩零食的增量将来

　　来源：海外金融报

　　当零卖行业仍在商榷“存量竞争”的畛域时，量贩零食赛谈已然凭借自身上风迈入主流业态，开辟出全新增漫空间。

　　1月28日，中国失业食物饮料连锁零卖龙头鸣鸣很忙（01768.HK）登陆成本市集，摘下“港股量贩零食第一股”头衔，开盘股价大涨88.08%，报445港元，对应总市值为952.75亿港元。

　　这场上市首秀，亮点齐备。众人发售1410.1万股H股，公征战售阶段认购倍数向上1500倍，8家基石投资者盘算认购15亿港元。

　　成本市集的热捧，印证了量贩零食赛谈的广大后劲。这一里程碑事件，既是鸣鸣很忙从社区小店成长为宇宙2万余家门店巨头的节点，更解码了行业“远未满盈”的增长密码。

　　鸣鸣很忙创举东谈主、董事长兼CEO晏周暗示，咱们从一家社区小店运行，到宇宙2万多家门店，已成为老匹夫的糊口标配。即使将来有可能成为中国线下最大的零卖渠谈，但咱们依然初心未改。便是念念让浮滥者或者“买取得、买得起”好零食，感受到“几十块钱就不错买一大袋”的欢娱。也念念让咱们的加盟商或者通过我方的奋发赚到钱，过上有奔头的糊口。

　　他说：“‘创造欢娱糊口，成为东谈主民的零食物牌’是咱们的企业愿景，亦然将来每一位鸣鸣很忙东谈主会将强不移践行的主张。咱们会发愤奔走，去到更多更远的地点，有东谈主的地点就不错有鸣鸣很忙，为更多东谈主带去那份浅显的欢娱。”

　　在浮滥升级与下千里市集红利的双重驱动下，晏周发愤奔走的这条赛谈正迎来从“鸿沟延长”向“成果深耕”的新周期，而鸣鸣很忙也成了最好样本。

　　需求破局与下千里深耕

　　好多东谈主有个错觉，“量贩零食店如故够多了”。

　　但数据不会说谎。2024年中国失业食物饮料零卖市集鸿沟已达3.7万亿元，弗若斯特沙利文预测2029年将进一步攀升至4.9万亿元，5年还要增长1.2万亿元。其中，量贩零食所在的专卖店渠谈推崇尤为凸起，GMV占比从2019年的7.3%升至2024年的11.2%，鸿沟从2076亿元增长至4190亿元，将来占比仍将捏续走高。

　　下千里市集的后劲，更阻难小觑。2024年下千里市集失业食物饮料GMV达2.3万亿元，畴昔五年复合增速6.5%，显赫高于高线市集4.0%的增速，预测2024年—2029年复合增速仍将保捏6.8%的高位，捏续领跑行业。

　　这片曾被传统零卖冷落的广大市集，如今正成为量贩零食的“增长蓝海”。

　　实践上，鸣鸣很忙的得手，内容是把量贩零食作念成了一门“增量生意”，而非对传统零卖市集的存量替代。中枢突破之一，是给零食注入“心理价值”，激活了全新浮滥需求。

　　如今的浮滥者，尤其是年青东谈主，对零食的需求早已高出“吃”自己。从加班后的能量补给、宅家追剧的解压随同，到一又友约聚的氛围营造，零食已成为日常糊口中低门槛的欢娱载体。这些场景里的浮滥，多为传统零卖没挖掘到的新需求——传统超市的零食区，品类单一、包装繁难，既自满不了种种化口味，也让“尝新”成本居高不下。

　　为连结这一需求，鸣鸣很忙构建了丰富且生动的产物体系。公司在库SKU近4000个，单店至少1800款，是同等鸿沟商超的2倍，从网红爆款到地点特产，从健康代餐到追剧零食，险些掩饰了整个场景；38%的产物是散称体式，34%的厂约定制款，既镌汰了浮滥者尝新成本，又能精确匹配多元浮滥场景。鸣鸣很忙表示，爆卖9.6亿件的麻酱味素毛肚，便是通过“全民选品”小范例捕捉浮滥者口味偏好后，汇注厂约定制的爆款单品。

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　　这种“廉价+种种+清新”的组合，让零食浮滥从“偶尔为之”变成了“日常习尚”。

　　数据是最好的佐证。闭幕2025年9月，鸣鸣很忙注册会员数突破1.8亿，会员复购率达77%，1.35亿东谈主次会员进店浮滥。“心理浮滥”的穿透力，不问可知。

　　另一个增量来源，是把零食店开到了“传统零卖到不了的地点”。

　　传统零卖末端永恒逼近于城市中枢区，县域及州里市集地临“优质零食难买、平价聘请稀缺”的窘境。鸣鸣很忙澈底冲破这通常式，依托“零食很忙”“赵一鸣零食”双品牌，其构建起掩饰宇宙28个省份、1341个县的门店齐集，一分彩app59%的门店扎根县城与州里，三线及以下城市门店占比超66.2%，成为首个罢了“县县有门店”的量贩零食物牌。

　　在江西宜春的州里街上，鸣鸣很忙的门店亮着亮堂的灯光，货架上摆满了与一线城市同品性的品牌零食，价钱却比超市低25%；在湖南龙山的县城路口，大姨们带着孩子挑选散称糖果，年青东谈主扫码购买网红零食，这里成了小镇后生的“酬酢打卡地”。

　　这种下千里并非浅显的门店复制，而是通过“高质平价”的供给升级，鼓动下千里市集浮滥后劲的捏续开释，成为行业增长的焦炙引擎。

　　踩准行业节拍，鸣鸣很忙的增长弧线尤为亮眼。2022年—2024年，公司收入从42.86亿元跃升至393.44亿元，三年复合增速达203%；经鬈曲净利润从0.81亿元增长至9.13亿元，三年复合增速达234.6%。2025年前九个月，罢了收入463.71亿元，同比增长75.2%，经鬈曲净利润18.1亿元，同比激增240.8%。

　　据弗若斯特沙利文数据，按2024年失业食物饮料产物GMV计，鸣鸣很忙（555亿元）是中国最大的连锁零卖商。

　　增长潜能稳开释

　　高效可复制的生意格式，为行业捏续增长提供了重要支捏。

　　零食量贩为低毛利高盘活的硬扣头格式，这亦然其永诀于传统零卖的中枢特征，而供应链成果则是决定盘活率的重要。鸣鸣很忙重构了零食零卖的供应链体系，剿袭“厂商直采+鸿沟采购”格式，砍掉中间范例，与《2024胡润中国食物行业百强榜》中约50%的企业诞生联接，既保险了产物品性，又罢了了成本优化。

　　数字化智商的全面赋能，让运营成果再上台阶，也为将来延长筑牢基础。

　　鸣鸣很忙先容，公司组建385东谈主的行业最大数字化团队，打造了全经由数字化贬责体系，从“全民选品”小范例精确捕捉市集需求，到智能收银系统、费力巡店系统罢了门店程序化运营；48座智能仓配中心总占大地积达106万精深米，罢了300公里半径内24小时配送，2024年存货盘活天数仅11.6天，仓储物流成本占比低至1.7%，均处于行业起初水平。

　　这种成果上风平直反应在财务数据上——2025年前三季度，鸣鸣很忙经鬈曲净利润达18.1亿元，同比增长240.8%，毛利率从2024年的7.6%进步至9.7%。

　　加盟格式的翻新，进一步放大了行业增长后劲。

　　鸣鸣很忙方面表示，自2024年起豁免加盟费与贬责费，通过专科选址支捏、全周期培训赋能、程序化运营督导等体系，为加盟商构建了低门槛、高保险的创业旅途。闭幕2025年9月，已有9552位加盟商开出19494家门店，单个加盟商平均开店数从2022年的1.91家增至2025年的2.04家，加盟店占比高达99.9%。这种“品牌赋能+加盟商盈利”的共赢格式，引诱了更多创业者入局，为行业鸿沟延长提供了捏续能源。

　　从行业样式来看，分布的市集仍为头部企业留住宽敞空间。

　　据弗若斯特沙利文数据，2024年鸣鸣很忙以1.5%的市集份额成为失业食物饮料连锁零卖第一，但前五大连锁零卖商总份额仅为6%，行业逼近度仍有较大进步空间。跟着行业从早期“价钱战”转向“成果战、价值战”，具备供应链、数字化、产物翻新上风的头部企业，将进一步霸占市集份额，鼓动行业向更高质料发展。

　　值得一提的是，鸣鸣很忙的发展还酿成了“小零食”服务“大民生”的社会价值闭环，这也为永恒增长开辟了新维度。其通过相识采购农产物原料，带动山东平邑县的黄王冠黄桃、云南会泽县的草莓等投入工业化加工渠谈，拓宽农产物上行通路；宇宙2万余家门店扎根社区与县域，为地点经济注入活力；支捏超9500名加盟商创业的同期，创造了十多万个服务岗亭，带动物流、制造等坎坷游产业协同发展，酿成了兼具经济价值与社会价值的增长格式。

　　在鸣鸣很忙看来，敲钟上市并非荒谬，而是永恒发展的新起首。

　　将来，跟着门店齐集捏续升级、产物迭代加快、供应链与数字化智商不断优化，量贩零食赛谈将捏续开释增长后劲。正如其企业愿景“创造欢娱糊口，成为东谈主民的零食物牌”，让优质零食走进每一个家庭、每一个县域州里。这么的市集空间，远未波及天花板。

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职守裁剪：江钰涵